好意思国减肥药突遭“空袭”。

好意思东技艺1月17日，好意思国政府文告，诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic等15种药物被列入好意思国政府筹画于2027年进行的医保价钱谈判中。受此影响，减肥药巨头诺和诺德、礼来股价集体大跌，戒指周五收盘，诺和诺德大跌超5%，礼来大跌超4%。

1月18日音讯，摩根士丹利分析师解读称，好意思国政府的医药价钱谈判进展不足为奇。“咱们早就料念念到诺和诺德的Wegovy和Ozempic会被纳入（医保）降价谈判清单”。

好意思国医保价钱谈判是拜登政府在《通货推广削减法案》中新设的策略。好意思国医支撑理机构挑出一批使用量大且高价的药物，使用行政妙技施压药厂降价。若是药厂拒却参与谈判，将濒临高达95%的药品销售额的罚金，或必须将其居品撤出医疗保障和医疗辅助市集。

另外，全球减肥药需求也瞬息传来不好的信号。据好意思国制药巨头礼来最新发布的2024年全年功绩预期，展望公司糖尿病药物Mounjaro在第四季度孝顺营收约35亿好意思元，低于市集预期的44亿好意思元；减肥药Zepbound孝顺营收约19亿好意思元，也不足市集预期的22亿好意思元。

集体大跌

好意思东技艺1月17日，好意思国政府文告，诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic等15种药物被列入好意思国政府筹画于2027年进行的医保价钱谈判中。这一举措源于拜登政府于2022年签署的《通货推广削减法案》，旨在裁减 Medicare（医疗保障）对高价药物的开销。

受此音讯影响，好意思股减肥药巨头诺和诺德、礼来股价集体大跌，戒指周五收盘，诺和诺德大跌超5%，礼来跌超4%。

好意思国卫生与公众做事部（HHS）通过好意思国医疗保障和医疗辅助做事中心（CMS）文告，这15种药物中，还包括辉瑞（Pfizer）的癌症药物Ibrance和Xtandi，葛兰素史克（GSK）的哮喘和慢性结巴性肺病治愈药Trelegy Ellipta，泰瓦（Teva）的亨廷顿跳舞症药物Austedo，以及艾伯维（Abbvie）的肠易激轮廓征药物Linzess，谈判价钱将于2027年收效。

这些药物王人是 Medicare在65岁以上或弱势东谈主士中开销最多的药物之一。阐述好意思国卫生和人人做事部的音讯，约有530万好意思国东谈主在2023年11月至2024年10月之间使用过这15种药物，联邦医保的处方药保障（Part D）为此支付了约410亿好意思元的用度，占到陈述期内总破耗的14%。

需要指出的是，上述药品制造商需在2月28日前决定是否参与谈判。若是拒却参与，将濒临高达95%的药品销售额的罚金，或必须将其居品撤出医疗保障和医疗辅助市集。

回归此前，联邦医保谈判于2024年完成了第一批目次的降价谈判，其中降价幅度最大的默沙东糖尿病药物Januvia，售价从527好意思元降至113好意思元，降幅79%。

第一批谈判的价钱将从2026年运转收效，谈判的10种药物价钱削减幅度在38%到79%之间，展望将显赫裁减医疗保障的药品开销。

以诺和诺德减肥药Wegovy和糖尿病药物Ozempic为例，筹商东谈主员预测，若是Ozempic和Wegovy不时按现价使用，那么将在异日十年内导致好意思国财政赤字增多。2024年10月止的一年中，约有230万Medicare Part D患者使用了诺和诺德的semaglutide药物，Medicare Part D筹画在这些药物上的总开销跳跃140亿好意思元。

行将离任的好意思国卫生与人人做事部部长Xavier Becerra在最新的声明中暗意，“客岁咱们讲解了谈判裁减药品价钱是灵验的。当今咱们筹画在此基础上不时致力，谈判裁减上述15种迫切药物的价钱，惠及好意思国老年东谈主。”

咫尺，上述医保谈判还存在一个庞杂的不笃定性——好意思国候任总统特朗普将会如何处理拜登的医保谈判策略。尽管特朗普团队一直公开表态但愿裁减好意思国的药品价钱，但咫尺尚未对这项强制降价的谈判轨制标明态度。

对此，拜登政府官员暗意，继任者可能无法改造谈判经由，因为法律司法了详备的遴荐程序。

一则危急信号

与此同期，全球减肥药需求也瞬息传来不好的信号。

据好意思国制药巨头礼来最新发布的2024年全年功绩预期及2025年功绩谀媚，展望2024年第四季度营收约为135亿好意思元，同比增长45%，低于分析师平均预期的140亿好意思元。

其中，公司糖尿病药物Mounjaro在第四季度孝顺的营收约为35亿好意思元，低于市集预期的44亿好意思元。另一款减肥药Zepbound在第四季度孝顺的营收约为19亿好意思元，也未达到分析师预期的22亿好意思元。

受此影响，礼来股价执续大跌，本周累计跌幅达9.27%。

值得一提的是，礼来第四季度营收预测不足预期，已是该公司聚拢第二个季度未能准确预估出热点减肥和糖尿病药物的市集需求而发达欠安。

经常情况下，礼来公司的库存会在年底稍有增多。联系词，公司首席财务官Lucas Herrmann Monta指出，客岁第四季度的库存水平与前三个月基本执平。这已是聚拢第二个季度，礼来公司将销售额未达预期归因于库存解决问题。

这一情况也激发市集对礼来公司全体销售增长预期的担忧。

但礼来公司对2025年的增长期景保执乐不雅，并指出了异日功绩增长点。礼来公司暗意，Mounjaro和Zepbound在第四季度展现出强盛的销售增长势头，展望这一趋势将执续到2025年。

礼来还筹画在2025年上半年投产更多产能，展望GLP-1类药物的可销售剂量将比2024年上半年增多至少60%。此外bat3652024官网，公司还展望2025年将有新药上市，包括Jaypirca、Ebglyss、Omvoh和Kisunla，这些新药将为营收增长作念出孝顺。